ما هي نسبة توزيع الأرباح؟

ما هي نسبة توزيع الأرباح؟

 

نسبة توزيع الأرباح هي النسبة المؤية لصافي دخل الشركة القابل للتوزيع على مساهميها.

 

كيفية حساب “نسبة توزيع الأرباح” = (إجمالي الأرباح المدفوعة \ صافي الدخل) × 100%

 

كذلك يمكن حساب نسبة توزيع الأرباح كما يلي:

نسبة توزيع الأرباح = (الأرباح الموزعة للسهم الواحد) \ ربحية السهم الواحد (EPS) × 100

 

لماذا تعتبر نسبة توزيع الأرباح مهمة؟

تُعد نسبة توزيع الأرباح مهمةً لأنها قد تُعطي فكرةً عن الوضع المالي للشركة واستقرارها، إذ تُظهر نسبة توزيع أرباح مستقرة قدرة الشركة على دفع عوائد للمساهمين مع إيلاء أهميةٍ للنمو في الوقت نفسه. عندما يرى المستثمرون نسبة توزيع أرباح مرتفعةً جدًا، فقد يعتبرونها مؤشرًا على المخاطرة، وعندما تكون منخفضةً جدًا، فإنها تُشير إلى انخفاض عوائد المساهمين.

 

كيف تحسب نسبة توزيع الأرباح؟

 

تُحسب نسبة توزيع الأرباح بقسمة إجمالي الأرباح المدفوعة سنوياً على صافي الدخل السنوي للشركة. بمعنى آخر، تُظهر هذه النسبة المئوية مقدار أرباح الشركة الموزعة على المساهمين كأرباح نقدية.

 

حساب نسبة توزيع الأرباح في Excel

 

إذا كنت تستخدم Excel لحساب نسبة توزيع الأرباح، فإليك الخطوات الأساسية التي يمكنك اتباعها:

١. أدخل “إجمالي الأرباح المدفوعة” في الخلية .B1

٢. أدخل “صافي الدخل السنوي” في الخلية .C1

٣. صيغة توزيع الأرباح .C1\B1=

٤. لعرض النتيجة كنسبة مئوية، حدد الخلية التي تحتوي على الصيغة، ثم انتقل إلى علامة التبويب “الصفحة الرئيسية”، وانقر على زر “النسبة المئوية.”(%)

مثال على نسبة توزيع الأرباح

حساب نسبة توزيع الأرباح للشركة أ

 

	حساب نسبة توزيع الأرباح للسنة المالية 2023
10,000,000,000	صافي الدخل (دينار عراقي)
4,000,000,000	إجمالي الأرباح المدفوعة (دينار عراقي)
2,000,000,000	عدد الأسهم القائمة (دينار عراقي)
5.000	ربحية السهم (EPS) (دينار عراقي)
2.000	توزيعات الأرباح لكل سهم (DPS) (دينار عراقي)
40%	نسبة توزيع الأرباح = (إجمالي الأرباح المدفوعة / صافي الدخل) × 100
40%	نسبة توزيع الأرباح    100 x (EPS \ DPS) =

 

 

تبلغ نسبة توزيع الأرباح للشركة (أ) 40%. هذا يعني أن الشركة توزع 40% من أرباحها كأرباح نقدية على المساهمين، بينما تحتفظ بالـ 60% المتبقية لإعادة الاستثمار أو لأغراض أخرى. ونتيجةً لذلك، يُشير هذا إلى نهج متوازن، يُكافئ المساهمين مع الاحتفاظ ببعض الأموال للنمو.

 

عند الاستثمار في الشركات المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية (ISX)، سيجد المستثمرون الراغبون في تقييم نسبة توزيع الأرباح أنها غير متاحة بسهولة، ويتعين عليهم حسابها بأنفسهم. يوضح المثال أعلاه للشركة (أ) صيغتين مختلفتين لحساب نسبة توزيع الأرباح.

ماذا تشير نسبة توزيع الأرباح؟

 

تُظهر نسبة توزيع الأرباح النسبة المئوية للأرباح التي توزعها الشركة على مساهميها.

 

تشير نسبة توزيع الأرباح الأعلى (أعلى من 50-60%) إلى أن الشركة تعطي الأولوية لتوفير عوائد للمساهمين عن طريق الأرباح، في حين تشير النسبة المنخفضة إلى أن الشركة تحتفظ بمزيد من أرباحها لإعادة استثمارها في التوسع أو سداد الديون.

 

عادةً ما تُلاحظ نسبة توزيع أرباح مرتفعة في الشركات الناضجة والمستقرة، بينما تكون نسبة التوزيع المنخفضة أكثر شيوعاً في الشركات التي تسعى للنمو. تجدر الإشارة إلى أن نسبة توزيع أرباح تتجاوز 100% قد لا تكون مستدامة على المدى الطويل. ومع ذلك، تشير النسبة المتوازنة أو المستقرة إلى أن الشركة تُراعي كلاً من عوائد المساهمين وقوتها المالية. تساعد هذه النسبة المستثمرين على تقييم مدى توافق سياسة توزيع أرباح الشركة مع آفاق نموها على المدى الطويل وأهدافهم الاستثمارية.

 

ماذا يعني إذا كانت نسبة توزيع الأرباح أقل من 100٪؟

 

عندما تقرر الشركات الاحتفاظ بجزء من أرباحها للتوسع مع توزيع جزء آخر على المساهمين، فإن نسبة توزيع أرباحها ستكون أقل من 100%، أي أنها لا توزع جميع أرباحها كأرباح. ويمكن النظر إلى هذا الأمر بإيجابية إذا استخدمت الشركة الأرباح المحتجزة بحكمة لدعم النمو، مما قد يؤدي إلى مكاسب رأسمالية من خلال زيادة سعر السهم.

 

نسبة توزيعات الأرباح مقابل عائد توزيعات الأرباح

 

يُقدم كلٌّ من نسبة توزيع الأرباح وعائد الأرباح نظرةً ثاقبةً على توزيع أرباح الشركة، إلا أنهما يقيسان جوانب مختلفة. فبينما تُظهر نسبة توزيع الأرباح النسبة المئوية من صافي دخل الشركة السنوي الذي يُدفع للمساهمين كأرباح، يُظهر عائد الأرباح النسبة المئوية من سعر سهم الشركة التي تُعاد للمستثمرين كأرباح سنوية.

لماذا تدفع الشركات أرباحا بدلا من إعادة الاستثمار للشركة؟

تُفضّل الشركات أحياناً توزيع أرباحها بدلاً من إعادة استثمار جميع أرباحها، وذلك لأسباب استراتيجية ومالية متعددة. ومن أهم أسباب قرارات توزيع الأرباح جذب المستثمرين والاحتفاظ بهم، والإشارة إلى الوضع المالي الجيد، ومحدودية فرص النمو، واستعادة السيولة الفائضة، والحفاظ على سمعة الشركة في السوق، وتحقيق التوازن في هيكل رأس المال. وتُفضّل الشركات إعادة استثمار أرباحها بشكل رئيسي عند توسيع عملياتها، وتمويل منتجات واستثمارات جديدة، والاستحواذ على شركات أخرى.

 

 

 

الأسئلة المتداولة

 

●        هل نسبة توزيع الأرباح المرتفعة جيدة؟

لتحديد ما إذا كانت نسبة توزيع الأرباح المرتفعة جيدة، هناك عدة عوامل يجب تقييمها مثل الصحة المالية للشركة والصناعة وأهداف المستثمرين.

●        ما هو الفرق بين نسبة توزيع الأرباح وعائد الأرباح؟

تُظهر نسبة توزيع الأرباح النسبة المئوية من صافي الدخل السنوي للشركة التي يتم دفعها للمساهمين كأرباح؛ بينما يُظهر عائد الأرباح النسبة المئوية لسعر سهم الشركة التي يتم إرجاعها للمستثمرين كأرباح سنوياً.