Table of Contents
ما هي مميزات الاستثمار في سوق العراق للأوراق المالية؟
الاستثمار بشكل عام في الاسواق المالية يكون مرتبطا بالفرص والمخاطر وسنطلع فيما يلي على بعض الإيجابيات والسلبيات العامة التي تتعلق بالاستثمار في سوق العراق للأوراق المالية (ISX):
-إمكانية تحقيق عوائد عالية
العراق رغم انه يعتبر سوقا ناشئا نوعا ما فأن لديه القدرة على تحقيق عوائد عالية خاصة مع اقتصاده المتنامي الغني بالنفط وسكانه الذين معظمهم من الشباب. بالإضافة إلى ذلك تحسن الوضع الأمني في السنوات الأخيرة مما يدعم نمو الاقتصاد. علاوة على ذلك يدعم البنك المركزي العراقي (CBI) نمو الاقتصاد من خلال اتخاذ تدابير مهمة لتحقيق الاستقرار في العملة المحلية مقابل الدولار الأمريكي الذي يستفيد بدوره من صافي الاحتياطيات الأجنبية المتراكمة. أظهر مؤشر RSISX (وهو مؤشر قياسي قامت شركة الربيع بأحتسابه ليعكس أداء سوق العراق للأوراق المالية) نموا قويا في عام 2023 وسجل زيادة بنسبة ٪50 بالعملة المحلية وزيادة بنسبة ٪73 بالدولار الأمريكي في الأشهر العشرة الأولى من عام 2023. (الرجاء الضغط هنا لرؤية مخطط مؤشر شركة الربيع لتداول الأوراق المالية في سوق العراق للاوراق المالية)
-الأسهم المقيمة بأقل من قيمتها
نظرا للتحديات التاريخية والعوامل الجيوسياسية والمعرفة المحدودة جدا حول سوق الأوراق المالية (القنوات التلفزيونية نادرا ماتتطرق الى سوق الأوراق المالية العراقي، وتفردت شركة الربيع برعاية برنامجا تلفزيونيا حول سوق العراق للأوراق المالية لمدة سنتين لزيادة الاهتمام والمعرفة العامة في السوق المحلية. الرجاء النقر هنا للذهاب إلى قناة الربيع للوساطة على يوتيوب لمشاهدة الحلقات)، فإن الاهتمام بسوق العراق للأوراق المالية أقل مما ينبغي وبالتالي فإن معظم الشركات المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية تتداول بأقل من قيمتها والتي يمكن ملاحظتها ببساطة من خلال النظر إلى نسبة السعر إلى القيمة الدفترية التي كانت أقل من 1.0 لـ46 من أصل 103 شركة مدرجة في سوق العراق للأوراق المالية اعتبارا من 15 تشرين الثاني 2023. وهذا يعني أن حوالي نصف القيمة السوقية للشركات المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية أقل من قيمة أسهمها (رأس المال المدفوع بالإضافة إلى الاحتياطيات المتراكمة). وفقا للاعتقاد العام، إذا كانت القيمة السوقية للشركة أقل من قيمة حقوق الملكية الخاصة بها (مما يعني أن السعر/ القيمة الدفترية أقل من 1.0)، فإن سعر السهم يرتفع على الأقل للوصول إلى القيمة الدفترية للسهم (BVPS) (= حقوق الملكية / عدد الأسهم القائمة).
-امكانية التنويع
الاستثمار في سوق العراق للأوراق المالية (ISX) يمكن أن يوفر فرصة لتنويع المحفظة الاستثمارية. لأنه الى جانب امكانية الاستثمار في العقارات والذهب لتحقيق مكاسب رأسمالية وإيداع الأموال في المصارف للحصول على دخل من الفوائد بالامكان أيضا الاستثمار في سوق العراق للأوراق المالية للاستفادة من الزيادة في قيمة الشركات وتوزيعات الارباح). علاوة على ذلك، يوفر الاستثمار في العراق أيضا تنوعا جغرافيا للمستثمرين الذين يستثمرون في بلدان مختلفة من خلال تقليل التعرض للمخاطر في سوق واحدة
ما هي مزايا الاستثمار في الأسهم مقارنة بالأدوات الاستثمارية الأخرى؟
-الاستثمار في سوق الأوراق المالية ينمو بما يتماشى مع النمو في الاقتصاد
مع نمو الاقتصاد تزدهر أرباح الشركات أيضا وبالتالي يكسب المستثمرون في أسواق الأوراق المالية من خلال توزيعات الأرباح والارتفاعات في اسعار الاسهم كانعكاس للنمو الاقتصادي.
-سهولة دخول مجال الاستثمار
من السهل شراء أسهم الشركات من خلال سوق الاوراق المالية. كل ما تحتاجه هو فتح حساب للتداول في شركة وساطة مرخصة. عند فتح حسابك بأمكانك بعدها ايداع الأموال في حسابك وتستطيع عندها شراء الأسهم بعد ذلك مباشرة.
-يمكنك الاستثمار بمبلغ صغير جدا من المال
شراء سهم واحد فقط سيكون كافيا لتكون مساهما في تلك الشركة. (يرجى الانتقال إلى “ما هي المفاهيم الخاطئة حول كونك مساهما؟” لفهم أفضل لما سيجلب لك شراء الأسهم وما لن يجلب لك.”)
-سيولة عالية
يسمح لك سوق الأوراق المالية ببيع أسهمك في أي وقت تريده وتحويل أسهمك إلى نقد بسرعة مع انخفاض تكاليف عمليات الشراء والبيع مما يعني سيولة عالية.
ما هي سلبيات الاستثمار في سوق العراق للأوراق المالية؟
-المخاطر الجيوسياسية
واجه العراق عدم استقرار سياسي وتحديات أمنية اثرت على سوق الأوراق المالية. من ناحية أخرى، شهدنا رغم ذلك اتجاها تصاعديا في أسعار الأسهم حتى لو لم تكن هناك حكومة في الماضي. العراق بلد قد اعتاد على التحديات السياسية والأمنية ولازال ينمو على الرغم من هذه العوامل.
-التحديات الاقتصادية
العراق بلد يعتمد على النفط اذ يتم الحصول على حوالي ٪90 من الإيرادات الحكومية و٪60 من الناتج المحلي الإجمالي من صادرات النفط. يخلق الاعتماد على النفط ضغطا على الاقتصاد وسوق الأوراق المالية أثناء انخفاض أسعار النفط العالمية.
-سيولة منخفضة
يعتبر سوق العراق للأوراق المالية سوقا ذو سيولة منخفضة مقارنة بالأسواق الاخرى مما يجعل من الصعب شراء أو بيع الأسهم بالأسعار المرغوبة من وقت لآخر، وبالتالي، يفضل المستثمرون بشكل أساسي الاستثمار في الأسهم الأكثر سيولة من غيرها.
-مخاطر العملة
مخاطر العملة مهمة عند الاستثمار في الأسواق ذات العملات الأقل استقرارا. وعلى الرغم من الفجوة بين سعر الصرف الرسمي في العراق وسعر الصرف في السوق الموازية، طلب البنك المركزي العراقي من المصارف الاعتماد فقط على سعر الصرف الرسمي عند شراء وبيع الدولار الأمريكي اعتبارا من شباط 2023 لتحقيق الاستقرار في العملة المحلية.
-محدودية المعلومات والشفافية
في العراق معظم الشركات المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية ليس لديها أقسام مخصصة لعلاقات المستثمرين وليست على دراية بكيفية تقديم المعلومات اللازمة ويعتبر الإفصاح عن المعلومات والشفافية المالية محدودان مقارنة بالأسواق الأكثر تقدما مما يجعل من الصعب على المستثمرين اتخاذ قرارات صحيحة. (بصفتنا الربيع للوساطة، نقدم تقارير بحثية بما في ذلك تقارير تغطية شاملة للشركات ونقدم تحليل مالي مفصل ومعلومات حول العمليات الجارية للشركات المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية لتسهيل اتخاذ المستثمرين قراراتهم الاستثمارية).
-تحديات البنية التحتية
يواجه العراق تحديات تتعلق بالبنية التحتية والتي تؤثر على عمليات وربحية الشركات المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية بما في ذلك عمليات تحويل الاموال والمنتجات المصرفية.
-المخاطر التنظيمية والقانونية
تحتاج الأطر التنظيمية والأنظمة القانونية في العراق ان تكون اكثر تطورا لتواكب الأسواق الأكثر تقدما. ومع ذلك، فإن مسودة قانون الاوراق المالية في حال تم تطبيقه على ارض الواقع سيساعد في دعم تطوير ونمو سوق العراق للأوراق المالية.
عند الاستثمار في الاسواق الأسواق الناشئة مثل العراق، من المهم مراعاة ما يلي:
—إجراء بحث شامل عن الشركات التي تتداول في سوق العراق للأوراق المالية، والوضع الاقتصادي والسياسي العام في العراق قبل اتخاذ قرارات الاستثمار.
—ان الاستثمار في سوق العراق للأوراق المالية هو وسيلة ايضا لتنويع ايراداتك. فبالامكان كنوع من التحوط ولتقليل المخاطر بشكل فعال ان يتم استثمار جزء من المدخرات في هذا السوق.
—سيساعدك طلب الاستشارة من المتخصصين الماليين أثناء الاستثمار في سوق العراق للأوراق المالية على التغلب على تحديات الاستثمار في الأسهم. (يرجى الاتصال بقسم الدراسات والأبحاث للأجابة على اسئلتك المتعلقة بالاستثمار في سوق العراق للأوراق المالية)
–يمكن أن يوفر الاستثمار في الأسواق الناشئة مثل العراق عوائد مجزية ولكنه يتطلب دراسة ومتابعة جيدة. يرجى البقاء على اطلاع مستمر بالوضع الجيوسياسي والتطورات الاقتصادية والتغييرات التنظيمية لاتخاذ قرارات استثمارية صائبة. (يرجى زيارة موقع شركة الربيع ومن ثم الذهاب الى أبحاث التقارير لمتابعة النشرات اليومية والأسبوعية والشهرية التي توفر كل هذه المعلومات للمستثمرين. يمكنك أيضا إرسال بريد إلكتروني إلى research@rs.iq إذا كنت ترغب في تلقي هذه التقارير عبر البريد الإلكتروني).
ما هي سلبيات الاستثمار في الأسهم مقارنة بالأدوات الاستثمارية الأخرى؟
قد تخاطر باستثمارك الأولي
إذا كان اداء الشركة التي استثمرت فيها من خلال سوق الاوراق المالية سيئا فسيكون المستثمرون على استعداد لبيع أسهمها أكثر من استعدادهم للاحتفاظ بها أو شرائها مما سيؤدي إلى انخفاض سعر سهمها، وبالتالي، ستفقد جزءا من قيمة استثمارك الأولي أثناء التخطيط لزيادته.
سيتم الدفع للمساهمين في الآخر في حالة الإفلاس
حتى لو نادرا ما تحدث حالات الإفلاس فإن الدائنين يتقاضون مستحقاتهم أولا ويتقاضى المساهمون حقوقهم لاحقاُ
تحتاج إلى التخطيط قبل اتخاذ قرارات الاستثمار وبعد الاستثمار في الأسهم
إذا كنت تستثمر في الأسهم بمفردك فيجب عليك قراءة التقاريروالنشرات لتحديد الشركات التي تؤدي نشاطاتها بشكل جيد وما إذا كانت خيارات استثمارية مربحة. ويفضل أن يتم تعلم بعض المصطلحات الأساسية لفهم البيانات المالية والتحليل الذي يجريه محللو أبحاث السوق وكذلك يفضل اتباع اتجاهات السوق العامة للتأكد من أنك تستثمر خلال الاتجاهات الصعودية بينما تحاول أن تكون متحفظا في الاستثمار أثناء الاتجاهات الهبوطية.
ما هي المفاهيم الخاطئة حول كونك مساهما؟
عندما تشتري سهما فأنت بحاجة إلى فهم عوائد ذلك السهم بشكل عام، لن يمنحك شراء سهم سيطرة مباشرة على عمليات الشركة ولن يحق لك الحصول على خصومات على منتجات الشركة على سبيل المثال.
1-أنت لست مديرا للشركة
لا يمكنك التدخل بشكل مباشر في كيفية إدارة الشركة ففي حال لم تكن راضيا عن الإدارة يمكنك بيع أسهمك في أي وقت. يمكنك أيضا التصويت لمجلس الإدارة (إذا كانت أسهمك لها حقوق التصويت)، حيث يقومون عادة بتعيين كل من الإدارة العليا والدنيا وكذلك الموظفين المرؤوسين إذا كنت راضيا عن إدارة الشركة فكل ما عليك فعله هو أن تأمل في الحصول على ارباح جيدة
2-لا يمكنك الحصول على خصم على السلع والخدمات
قد يتوقع بعض الأشخاص ان بأمكانهم الحصول على خصومات على المنتجات أو الخدمات عندما يمتلكون أسهما في الشركة باستثناء بعض الحالات في بعض الأسواق الدولية. على سبيل المثال، لا يمكنك طلب خصم على منتج بيبسي لمجرد أنك تمتلك أسهما في شركة بغداد للمشروبات الغازية (IBSD). بالإضافة إلى ذلك، قد يؤدي تقديم خصومات للمساهمين إلى انخفاض كبير في الإيرادات إذا كان لدى الشركة عدد كبير من المساهمين. وهذا بدوره قد يؤثر سلبا على الربحية وأسعار الأسهم. لذلك، قد لا يكون تقديم خصومات للمساهمين وضعا مرغوبا فيه للمساهمين أنفسهم.
ما يجب أن تتوقعه من شراء سهم هو الاستفادة من الزيادة في سعر السهم والحصول على توزيعات من الأرباح.
